知己：家庭理财第一步

　　张斌

　　如火如荼的股市和楼市中，一连串的新鲜词汇在刺激着人们的神经。全球流动性过剩、QDII(合格境内机构投资 者)、美国贸易赤字、日元“carrytrade”(利差交易，以低利率货币贷入资金，再转存高利率货币或投资高利率 货币资产，借以赚取其中利差。日元利率几乎是全球最低，因而就成了目标)和美国次级债危机等，这些几年前在专业财经媒 体上才崭露头角的名词竟在一年之内进入了街头巷尾，甚至成为百姓餐桌上的一个话题。很多从前连基金是什么都不知道的朋 友，现在可以眉飞色舞、长篇大论地对你讲美国的贸易赤字和次级债危机了。

　　我们有足够的理由去关心这些跨国界的问题吗？至少表面上看是这样的。在中国金融业迅速开放的今天，这些国际事 件已经开始牵动中国股市和房地产市场的神经。设想一下，如果美国次级债危机或者日元“carrytrade”引起市场 流动性紧缩，并由此引发进一步的危机，不仅会影响到中国未来的进出口，更会影响到香港市场上对内地企业股票的沽值，沪 深股市必然会对此做出调整，内地的房地产市场可能会因为股市晴雨表变化而发生连锁反应。这些问题背后，可能意味着新的 商机，而这些商机带来的，可能比过去几个月、甚至几年节衣缩食省下来的钱还要多。

　　如果事实真是这样，那么花大力气学习这些名词和这些名词背后的故事值得做。但不久之后愿意反思的人就会发现， 这一切努力大部分是徒劳的。原因很简单，你越是努力，就越是会发现每个名词背后都是一连串接着一连串的问题；更糟糕的 是，在每个问题上专家们的认识和结论几乎都存在严重分歧。在影响到你投资决策的关键点上，往往很难找到明确答案。对很 多人来说，所做的只是把自己爱听的拣到一块，然后竭力相信，再拼命说给周围人听，感觉自己一夜之间距离专家只有一步之 遥，甚至在某些方面还超越了某某专家。

　　事后来看，对很多人来说，所做的“研究”、“学习”和探听消息在投资收益率面前都是徒劳，有的甚至还因此上当 受骗，所收获的，仅仅是知道了一些新名词和更多的聚会畅谈。但即便如此，人们仍乐此不疲。越是投资不顺利，就越是关心 ，越是起劲。遗憾的是，市场并不会因为有了更多的关心和起劲而释放出高额稳健的回报，亿万计的关心和起劲加在一起的结 果，只是市场上的浮躁和疯狂。

　　当然，看到周围有人在股市和楼市里以每年百分之几十甚至是几百的速度在积累财富，而自己含辛茹苦攒下的积蓄在 银行里却因为房子、教育、医疗等一系列显性和隐性的物价上涨而迅速贬值的时候，不动心真的很难。这个时候，我们看到的 是，工作上的辛劳和生活上的节俭已经不足以决定未来的生活水准，对于某些家庭，如果没有积极的投资

理财，过去的辛劳和 节俭可能会付诸东流，未来的生活也难以找到保障。从这个角度看，在一个经济结构迅速变化和资产价格上涨的时代，一个理 性的家庭应该有所作为，但大部分人能做和应该做的，不是将时间和精力花在“知彼”上，因为短暂的关心和学习远不足以理 解专家意见，更遑论对资产价格走势形成合理明确的判断。相比之下，“知己”在家庭理财中的作用应被充分重视。

　　“知己”，这是一个家庭投资理财决策的第一步，主要是对未来主要收入、支出的合理预测，并对未来生活中面临的 风险形成大致的判断。比如，一些注定要买房但是现在还没有买的家庭将不得不面对未来

房价上涨超过收入增长的风险；孩子 小的家庭可能要面临未来孩子教育开支大幅提升的风险。类似的风险还有很多，比如未来医疗开支大幅提升的风险、家庭成员 失业的风险等。对于不同的家庭，面临的风险不同，采取的风险规避措施和力度也应该不同。比如，为了应对房价上升的风险 ，可以选择按揭贷款买房或者购买房地产股票的方式来规避。在这个意义上，选择投资理财的目的已经发生了变化，不再是为 了赚钱而赚钱，根本目的在于保证未来生活的质量，规避未来生活中面临的各种风险。各种形式的投资

理财产品，在一定程度 上构成了未来生活品质的保险。我们甚至都不用为这些投资理财是否赚钱而担心，因为这些仅仅是类似汽车保险、医疗保险的 保险费而已。失之东隅，收之桑榆，发生一些保险费的损失，不见得是坏事。

　　“知己”，并不意味着成功，但却是每个家庭投资理财决策时首先应该做到的，这不仅关系到一个家庭应该多大程度 地涉入风险，也关系到整个市场的理性和健康程度。当前火热的市场上，有拼上身家性命的赌博，也有不在少数的无动于衷。 究竟何去何从？先从“知己”开始吧。